恒瑞医药为什么被称为行业内的“三好学生”

玉光芊旭

主要还是因为恒瑞医药的资产负债表是教科书般的存在，其中有三点值得称赞，因此也被称为“三好学生”。
第一：没有商誉。这和同行业的复星医药高额商誉和长期股权投资形成鲜明对比，说明恒瑞医药主要依靠自身的内生增长，很少进行外延并购，奋发图强的修炼内功，这是公司创立以来一以贯之的理念。
第二：资金充足，不差钱。2020年H1恒瑞医药的货币资金余额达到95.63亿元，交易性金融资产余额高达58.43亿元，广义货币资金余额154.06亿元，占总资产比例51.91%，也即该公司一半以上的资产是货币资金，资金面非常充裕。
第三：没有借款。本期有息负债为0，根本不需要银行借款，也不用支付借款利息，而且资产负债率为9.99%，也非常低。
非常值得一提的是，恒瑞医药将研发投入全部作了费用化处理，如果公司将研发投入的一部分进行资本化处理，利润还会提升很多。